プレゼンテーション資料 決算説明会2012年3月期 | 決算説明会 | KDDI株式会社

2012 3 ^期第 2 ^{四半期決算}

表 締役社長 田中 孝

2011 10 24 ^日

KDDI CORPORATION

2011 4 ^～ 9

1

配付資料 載 い 業績目標等 い 当社 現時点 入手 能 情報を基 た 想値 あ 経済環境 競 状況 新 成否 不確 実 要因 影響を 従 実際 業績等 配付資料 載 い 想

大 く異 場合 あ を 承知 い

1 2012 3 ^{期 期 決算概要}

補足資料

2 2012 3 ^{期 期 ン}

3 2012 3 ^{期 期 課 組}

2012 3 期 期 決算 2

* MNP Mobile Number Portability ^{：番 ｨ}

連結業績： 増収増益を実現

1

移動通信事業： _au ンタ 急速 回復

2

¾ ^{通常端 競 力を示 MNP 期初想 を 6 ヶ 前倒 純増転換 9}

¾ ^{夏 売を機 ン販売 一気 加速 期： 191 万}

¾ ^{連結営業収益： 1 7,433 億 前 期比 +1.4%}

¾ ^{連結営業利益： 2,667 億 前 期比 +7.6%}

固 通信事業： 増収増益 確立 向 調 捗

3

¾ ^{FTTH 増収効果 +115 億 あ 前 期比 +2.0% 増収}

¾ ^{NW コ 削減 着実 展 81 億}

3

期 期 前 期比 捗率

営業収益 _{17,184 34,345 17,433} +1.4% 50.4% 34,600 営業利益 _{2,479 4,719 2,667} +7.6% 56.2% 4,750

^{ン 14.4% 13.7% 15.3% - - 13.7%}

経常利益 _{2,340 4,407 2,524} +7.8% 56.1% 4,500 当期純利益 _{1,370 2,551 1,401} +2.3% 56.1% 2,500 EBITDA 4,674 9,363 4,752 +1.7% 51.5% 9,230

^{ン 27.2% 27.3% 27.3% - - 26.7%}

FCF 1,369 2,768 1,763 - - 3,300

設備投資 _{2,157 4,437} 1,691 -21.6% 36.8% 4,600 12.3^期

11.3^期

連結業績

17,433 17,184

0 40000

11.3^期 12.3^期

+1.4%

2,667 2,479

0 5, 500

11.3^期 12.3^期

億

営業収益

営業利益

億

億

34,345 34,600

+7.6%

4,719 4,750

4

期 期 前 期比 捗率

営業収益 _{13,052 25,907 13,322} +2.1% 51.2% 26,000 営業利益 _{2,477 4,389 2,311} -6.7% 53.7% 4,300

^{ン 19.0% 16.9% 17.3% - - 16.5%}

経常利益 _{2,436 4,299 2,273} -6.7% 53.9% 4,220 当期純利益 _{1,409 2,140 1,277} -9.3% 53.2% 2,400 EBITDA 4,046 7,744 3,824 -5.5% 50.7% 7,540

^{ン 31.0% 29.9% 28.7% - - 29.0%}

FCF 1,376 2,448 1,104 - - 2,700

設備投資 _{1,615 3,387} 1,133 -29.9% 33.8% 3,350

11.3^期 12.3^期

移動通信事業

13,322 13,052

0 30, 000

11.3^期 12.3^期

2,311 2,477

0 5, 500

11.3^期 12.3^期

億

営業収益

営業利益

+2.1%

25,907 26,000

-6.7%

4,389 4,300

5

期 期 前 期比 捗率

営業収益 _{4,385 8,973 4,473} +2.0% 48.4% 9,250

営業利益 _{-37 240 321 - 80.1% 400}

^{ン -0.8% 2.7% 7.2%} - - ^4.3%

経常利益 _{-107 78 241 - 104.6% 230}

当期純利益 _{-43 397 127 - 159.3% 80}

EBITDA 586 1,516 885 +51.1% 54.6% 1,620

^{ン 13.4% 16.9% 19.8%} - - ^17.5%

FCF 12 351 658 - - 580

設備投資 _{533 1,031 548} +2.8% 44.9% 1,220

12.3^期 11.3^期

固 通信事業

4,473 4,385

0 11, 000

11.3^期 12.3^期

321

-37

- 100 400

11.3^期 12.3^期

億

営業利益

営業収益

+2.0%

8,973 ^9,250

240

400

6

12.3^{期 期}

期 期 増減

FTTH 1,741 1,901 2,070 2,400 170

2,702 2,543 2,384 2,130 -159

電話 _{1,152 1,341 1,679 2,160 339}

1,042 1,088 1,123 1,130 36

固 系 回線 _{6,220 6,407 6,747 7,280 340}

固 通信事業

11.3^期 12.3^期

12.3^{期 期}

期 期 増減

au 32,291 32,999 33,659 34,500 660

うち 系 _{1,230 1,494 1,708 1,800 214}

WIN(EV-DO) 27,989 29,633 31,507 33,000 1,874

1X 4,116 3,221 2,051 - -1,170

cdmaOne 186 146 101 - -45

UQ WiMAX 337 807 1,237 2,000 431

au+UQ WiMAX 32,628 33,806 34,896 36,500 1,090

移動通信事業

11.3^期 12.3^期

契約数

注_{1 12.3}期 J:COM PHONE ^{卸回線を含 い}

注₂ 契約数 送 ﾈ 電話 うち 一 契約 あ 世帯数

注₃固 系 回線 _FTTH 直収電話 電話 回線 複を除く

1,090 606

0 3, 000

11.3^期 12.3^期( )

千契約

千契約

277 340

0 1, 000

11.3^期 12.3^期( )

純増数

純増数

千

千

注₁

注₂

注₃

1,783

2,694

463

873

7

2,300 2,310 2,320 ^{2,340 2,400 2,460} 2,860 2,790 _2,660

2,190 ^{2,240 2,130} 151 151

154 157 152 154

0 20 40 60 80 100 120 140 160

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

0 2,000 4,000 6,000

au ARPU

11.3^期

分

12.3^期

Total ARPU

通期 均 _11.3期 _12.3期 前期比 4,940

2,620 2,320

4,540 2,000 2,540

▲₄₀₀ ▲_8.1%

▲₆₂₀ ▲_23.7%

＋_{220 +9.5%} 合計

うち 音声 タ 5,160 _{5,100 4,980 4,530}

* 11.3^期4Q ^{部分 事業者間 接続料精算 減少}

合計

前 期比

合計 ▲₅₁₀ ▲_10.0% うち 音声 ▲₆₆₀ ▲_23.7% タ ＋₁₅₀ ＋ _6.5%

4,640

音声 MOU

4,590

8

0.75% 0.73%

0.68%

0.75%

0.66% 0.67%

0.0% 0.5% 1.0%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

4 KPI 1 ^{～ au 解約率}

11.3 ^期 12.3 ^期

*^{解約率 を除く}

11.3 ^期

0.73%

12.3 ^期

0.70%

前 期比

前 期比 _{0.06 0. 06} ン ン

9

-26

-19

-12 -12

9

-23

- 30 12

4 5 6 7 8 9

4 KPI 2 ^{～ MNP}

-58

-15

-67

-97 -96

-111

- 150 70

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

千

11.3 ^期 12.3 ^期

四半期推移

-362

0 ₀

4 5 6 7 8 9

次

9 MNP

純増 転換

12.3 12.3 ^{期 期 期： 期：} -83 - 83 ^{千 千}

前 期比

前 期比 _{87 87} 千改善 千改善

10

- 3 5 , 0 0 0 3 5 , 0 0 0

- 3 5 , 0 0 0 3 5 , 0 0 0

参考： 直近 _MNP い

8 1 ^{日 降 ン／ 次}

8 ^{9 10}

0

ン

MNP^増減

ン急 大

ン急 大

激減 激減

MNP

純増 大

*^期間：8 1^日～10 16^日

9 9 ^{旬 旬 降 降}

4 KPI 3 ^～純増 11

*社団法人電気通信事業者協会 _{TCA HP}を 当社作成

(au+UQ WiMAX)

46.9% 11.4%

17.8%

23.9% 37.0%

11.5%

27.1%

24.4%

11.3 11.3 ^{期 期 期： 期：} 17.8% _17.8% 12.3 _12.3 ^{期 期 期： 期：} 27. 27 .1 1 % %

ソ ン

NTT ^コ

(au+UQ WiMAX)

ソ ン NTT ^コ

前 期比

9.3 ^{ン 昇}

4 KPI 4 ^{～ タ ARPU} 12

150

60 70

50 40

40

60

60 50

2.7% 2.7% 100

1.8%

2.3%

1.8%

2.7% ^3.1%

6.5%

2.2%

4.3%

0

100

200

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

0.0%

4.0%

8.0%

前 期 増加 ／ 昇率

11.3 ^期 12.3 ^期

10.3 ^期

%

12.3 12.3 ^{期 期} 2 ₂ Q _Q ^{： ：} 2,46 _2,46 0 ₀

前 期比

前 期比 _{+150 +150 +6.5 + 6.5% %}

増加 左軸 昇率 右軸

13

1 2012 3 ^{期 期 決算概要}

補足資料

2 2012 3 ^{期 期 ン}

3 2012 3 ^{期 期 課 組}

14

準備 着実 行

固 通信事業

営業利益 大

新 _800MHz 帯対応端

移行 前倒 捗

ン 格化

2012 3 期 期 ン

1

2012.3 ^{期 置}

基盤事業 立 直

移動通信事業：

au ^{ンタ 回復}

固 通信事業：

増収増益 確立

新 い時 向 準備

3M ^{戦略／ 戦略}

2

期 ン

KDDI ^{次 成長 向 調 タ}

ン 格化 15

ン販売 数

66

39

2

125

61

7

0 150

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

11.3 ^期 12.3 ^期

万

19% 20%

14%

* ^{端 販売 数 占 販売 割合}

1% ^2%

12.3 12.3 ^{期 期 期： 期：}

191 191 ^{万 万} 29% 29%

ン 実 ン販売 加速

37%

„ „ ^{11.3 11.3 期 期 期： 期： 4 4 機種投入 機種投入}

„ „ ^{12.3 12.3 期 期 期 期 ： ： 9 9 機種投入 機種投入}

通期見通 対 捗率：_48%

日 番機能搭載 中心

+WiMAX ^ン Windows^®等 多種多様 ン

*WiMAX WiMAX ^{商標 た 録商標} * Windows^{® 米国}Microsoft

Corporation ^{米国 日 そ 国 商標 た 録商標}

800MHz ^{帯周波数再編} 16

注 前期 非 ン 表 今期 新_800MHz帯非対応 表 変更

892

769

658

555

451

323

211

60

0 1, 000

3/'10 6/'10 9/'10 12/'10 3/'11 6/'11 9/'11 3/'12

新 _800MHz 帯非対応

注

端 数 推移

* ^系を除く

64%

新 _800MHz 帯対応端 移行数

12.3^期 移行 数

340^万

解約 減を図 移行 前倒 捗

9 9 ^{： ：} 2 ₂ 11 ₁₁ ^{万 万}

12.3 12.3 ^{期 期 期移行数 期移行数}

218 218 ^{万 万 移行率 移行率} 91% 91%

固 通信事業 ～営業利益 大 17

増収増益 向 着実 捗

151

41

106

0 175

11.3^{期 期} 12.3^{期 期} 10.3^{期 期}

固 通信事業

固 通信事業

営業利益 営業利益

47% 47% ^{を創出 を創出}

581

466

364

200 700

11.3^{期 期} 12.3^{期 期} 10.3^{期 期}

NW ^{コ 削減} _{12.3 12.3} 期 期 期： 期： _{81 81} 億 億

会社 _* 営業利益

FTTH ^売

* CTC+JCN+^{海外子会社}

固 通信事業

固 通信事業

増収を牽引

増収を牽引

新 い時 向 準備 18

NW ^{競 力 強化 快適 提供 実現}

コン ン ネ ワ _CDN 参入

世界中 キ を配置

世界中 キ を配置

配信 近距離

接続

快適

快適 コン ン 利用 ンタ ネ 回線増 抑制 ^負荷軽減

ンタ ネ

ンタ ネ コンコン ンン 事業者事業者

CDN

韓国 韓国 _{CDNetworks CDNetworks} 出資 出資

-^{出資 ：約}167^{百万米 約}128^億 *

→出資後 株式保 比率 _85.5% -^{売 高} 2010 ^度実績

約₉₉百万米 約₇₆億 _*

- ^{配信 強}

ンタ ネ 削減

NW ^効率化

ン 向

* 2011 10 11^日換算

CDN 効果

コ 最適化→高速化 コ 最適化→高速化

19

1 2012 3 ^{期 期 決算概要}

補足資料

2 2012 3 ^{期 期 ン}

3 2012 3 ^{期 期 課 組}

2012 3 期 期 課 組 20

移動通信事業

au au ^{ンタ ンタ 完全回復 完全回復}

ン 強化

ン 強化

純増

大

タ

ARPU

向

FTTH

純増数

大

MNP

期

転入超

固 通信事業

増収増益 確立

増収増益 確立

販売体制

強化

商品力

強化

販売力

強化

タ

強化

大

～来期 ～来期 _{3M 3M} 戦略 戦略 格展開 格展開 ～ ～

基盤事業 立 直 を完遂

FTTH FTTH ^{顧客基盤 顧客基盤 大 大}

商品力 強化 ₁ ～ ₁₁ 秋冬 ン 21

+WiMAX 6 ^{機種を中心 た選 ン}

CPU CPU CPU

6 ^機種

Wi

Wi - - Fi Fi ^{タ タ タ タ}

高速優 性を訴求

ン 機能標準搭載

+WiMAX ^ン4^機種

ン ン

ン ン _{au au} タ タ

タ を推

* Wi-Fi Wi-Fi Alliance^{® 録商標} MOTOROLA MOTOROLA PHOTON Motorola Trademark Holdings, LLC ^録商標 HTC EVO 3D HTC CORPORATION ^{商標 た 録商標}

DIGNO ^{京 株式会社 録商標} AQUOS PHONE ^{株式会社 商標 た 録商標}

MEDIAS^® NEC ^{株式会社 録商標}

商品力 強化 ₂ ～ _iPhone 22

„ „ ^{IS IS iPhone iPhone タ タ キ キ ン ン ン ン}

„ „ ^{乗 乗 えキ えキ キ キ ン ン ン ン}

IS ^料

最大₂₄ヶ 間_4,980 税込

MNP^を利用 iPhone 4S ^を 購入 場合 _10,000 キ

i i Phone _Phone ^{を を}

* iPhone Apple Inc. ^商標 * iPhone^{商標 株式会社 基 使用} * 2012 1 31^日申込分

～ ～ _{au au} 初 _{初 i i Phone Phone} を _{を 10 10 14 14} 日 _日 売～ _売～

商品力 強化 ₃ ～新料金 23

新規契約 最大化 向 ン 料金を訴求

1 ^時～ 21 ^{時 国 通話無料} C 24 ^時間無料

基 使用料 ₉₈₀ ／

9 28^日 付開始

誰 割 ₂ 契約 適用時

ン／ タ

au au

商品力 強化 ₄ ～ 24

料 をキ ワ 新た 価値を創出

利用者 着うた ^® 購入経験者

利用者₁人あた 利用頻度

均 均 _{26 26} 曲／日 曲／日

9 ^1,480

^聴

9 ^{洋楽を中心 た約 100 万曲}

53.7% _46.3%

経験者

^経験者

新た 音楽 獲得

Music

Music Video _Video

開始後 初期動向

6 15^日 開始

and

more

and

unlimited more

unlimited ^{続々 続々} … …

* ^{株式会社 録商標}

商品力 強化 ₅ ～ 25

ン 移行促 向 た を展開

安全

安心 簡単

zz ^{置検索 z web}

脅威対策

z^{web タ ン z}

タ 遠隔 操作案 315 ^{／ 税込 2011 12 無料}

EZweb ^{コン ン} au ^ン対応

500 ^{コン ン}

約 ₂₀₀ 社提供

ン版

au one ^新設

PC ^版 au one Market ^提供

„ „ ^{ン ン 利便性向 利便性向}

„ „ ^{キ キ}

* TRENDMICRO ^{株式会社 録商標}

販売力 強化 26

販売チ ネ 特性 応 た強化策を実施

au au ^{¾ 店舗 販売 タ 増員 ン キ 強化}

- ^{ンタ 数：前} 9 ^比 +7%

- ^{キ 強化：今期中 各店舗}2 ^研修

¾ ^{au 能動的 ン ン活動}

¾ ^{タ を活用 た新た 対応 タ 試験的 入}

¾ ^{ネ 共}

販店 販店

¾ ^{売 場 増強}

¾ ^{販売 タ 増員 キ 強化}

携帯専門店

携帯専門店

○○○○

¾ ^{集客力／販売力 あ 販売店}

組 強化

¾ ^{au 扱い 点数 大}

販売体制 強化 接点 大

コン 化

タ 強化 27

全国 指 都市 _95%*

東 阪主要都市 _99%*

チネ ワ 実現 向 た 組 を積極化

*^{実人 率 人} 2005 ^{国勢調査 数値参照} )

*^{実人 率算出：対象地域 人 ÷対象地域 居 人}

*^{全国 指 都市 東京}23^{区含 東 阪主要都市：東京}23^{区 屋市 大阪市}

～高 キ 対応～

3 3 ^{万 万 を突破 を突破}

→今期 →今期 _{10 10} 万 万 向 向 張中 張中

„ „ ^{Wi Wi - - Fi Fi}

世帯 率 戸建向 提供

2012 ^春

約 _40%

現在

約 _70%

無線 無線 _{LAN LAN} 契約 契約 _{* *} 約 約 _{10 10} 万 万

„ „ ^{実 実 WiMAX WiMAX} „ „ ^{FTTH FTTH 大 大}

株 公衆無線_LAN事業を譲

東京中心部 実 た ン を保

*HGW ^蔵型無線LAN^契約+^無線LAN^{機器 契約}

* KDDI+CTC+^{沖縄 戸建向 提供}

FTTH 28

FTTH ^{顧客基盤 大 注力}

99

85

69

46

64 1

1

1

63 25

18

21

21

22 17 2 2 1

0 50 100 150

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

沖縄 CTC KDDI

千契約

11.3 ^期

388 124

104

92

68

12.3 ^期

87

499

FTTH ^純増数

„ „ ^{期： 期： au a u 大 大}

83

„ „ ^{期 期 点実施事 点実施事}

販売体制 強化

状況 適 た販売チ ネ を展開

大

2012 ^{春 戸建向 提供} *

世帯 率 約_70%を目指

¾^{全国25都 県 利用}

2011 3 ^比： +13^{都 県}

¾ ^{大 獲得目標 成率： 167%}

～ 調 初期動向～

～ 調 初期動向～

* KDDI+CTC+^{沖縄 戸建向 提供}

関連会社 1 ～UQコ ン 29

期 _KDDI 連携を強化 期 ₂₀₀ 万契約を目指

124

81

34 15 2

0 1 8 0

9/'09 3/'10 9/'10 3/'11 9/'11

万契約

9 9

1 1 24 24 ^{万契約 万契約}

契約数推移

200

3/’12

基地局数推移

点強化

交通路線 地 街

¾ ^{地 鉄 利用 能}

-^{都営地 鉄 東京 今 度 次提供 基 合意}

¾ ^{全国主要地 街 を 張中}

-^{超 型基地局等 右写真 を活用} 0

10,000 20,000

9/'09 3/'10 9/'10 3/'11 9/'11 局

9 9 ^{基地局数 基地局数}

16,084

16,084 ^{局 局}

利用 能

全国₇₁₆市区町村 大

関連会社 2 ～J:COM 30

0 2 1 0

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

千

11.3^期 12.3^期

純増数推移

増効果 増効果

J:COM ^{ン 着実 展}

電話事業 協業

1

2 ン

VOD ^{コン ン 一元調}

3

次世 _STB 開

4

NW ^効率化

5

電話卸を利用 た

J:COM PHONE ^大

KDDI ^統合IP^{コ 網} J:COM ン_NW 統合を決

様検討を共 実施中

両社 調 機能一元化を 次実施中

J:COM^{販路 層 チ 強}

101 91 ⁹⁷ 91

146

193

31

1 2012 3 ^{期 期 決算概要}

補足資料

2 2012 3 ^{期 期 ン}

3 2012 3 ^{期 期 課 組}

移動通信事業 営業利益 32

1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400

0

11.3 ^{期 期 12.3 期 期}

注 減価償却費＋固 資産除却費＋通信設備使用料 チ 含

2,477

2,311

a

b

+188

-708

c

+30

+324

d

億

-166

a ^{電気通信事業営業収益}

b NW^{関連費用注} c ^{販売手数料} d ^そ

増減要因 前 期比

ン コ 契約数 契約率 33

注

427

596

801

986

1,252

1,497

1,722

1,903

2,313 2,106

2,481

0 3, 000

3/'09 6/'09 9/'09 12/'09 3/'10 6/'10 9/'10 12/'10 3/'11 6/'11 9/'11 3/'12

単 ： 万契約

注 契約率 系 を除く

( )

83% 78%

49% 41%

27% 33% 20%

14%

契約率 _{56% 62%} 68% 73%

34

11.3^期 12.3^期

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

760 800 650 780 780 760

27,000 28,000 24,000 24,000 24,000 22,000

281 283 270 324 331 338

2 7 39 61 66 125

2,660

1,157 1,210

400

26,000 22,000

109 2,990

うち ン 万 販売手数料 均単価

販売 数 万 販売手数料総 億

au ^{端 販売 数／} au ^{販売手数料}

2 7 ³⁹

61 ⁶⁶

125

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

22,000 24,000

27,000^28,000

24,000 24,000

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 281 283 ₂₇₀

324

au ^{端 販売 数} au ^{販売手数料 均単価}

11.3^期 12.3^期 11.3^期 12.3^期

万

331 ³³⁸

35

-100 0 100 200 300

固 通信事業 営業利益

-37

321

億

+357

-10

a

+321 c

11.3 ^{期 期} 12.3 ^{期 期}

a KDDI^{単体 営業収益} b KDDI^{単体 営業費用}

c ^{会社注1 損益} d ^そ

営業利益

b

注_{1 CTC+JCN+}海外子会社 注₂ 主 減価償却費 一部作業委 費を含 注₃ チ 含

d

+45 +1

増減要因 前 期比

費用 主 減少 目 NW^{コ 削減効果注2} 通信設備使用料

注₃

作業委 費 販売手数料

：₈₁億

：₉₀億

：₉₀億

：₄₀億

36

440 1,038

36 1,908

345 753 0

1,000 2,000 3,000 4,000

11.3^期 12.3^期 ( )

期 期 前 期比 捗率

設備投資 支払 連結

_{2,157 4,437 1,691 -21.6% 36.8% 4,600}

移動通信

_{1,615 3,387 1,133 -29.9% 33.8% 3,350}

固 通信

_{533 1,031 548 +2.8% 44.9% 1,220}

12.3

^期

11.3

^期

218 600

431

330

0 500 1,000 1,500

11.3^期 12.3^期 ( )

設備投資

億 億

そ FTTH 新_800MHz

2GHz 共通設備等

注

移動通信事業 固 通信事業

億

注 _11.3期 共通設備 _{800MHz 1X}／_{EV-DO 12}億 を含 い

キ 株主還元 37

事業投資 _M&A

配当方針

自己株式 得

895895

895 1,200

1,200 2,400

2,400 1,000 3,500

3,500 4,500

4,500 5,000

5,000 5,500

5,500 5,500

5,500 1,000 6,500

6,500 7,500

7,500 7,500

02.3^期 03.3^期 04.3^期 05.3^期 06.3^期 07.3^期 08.3^期 09.3^期 10.3^期 11.3^期 12.3^期

期 配当 念配当 中間配当

注 配当性向 _06.3期 単体 _07.3期 連結 _02.3期 純損失 た － 表示

－ ^17.5%

16.8%

21.2%

20.8%

22.0% 22.4%

1,790 ^2,095

3,600

6,900

8,000

11,000 9,500

21.5% 10,500

27.2% 13,000

24.1% 14,000

25.5% 15,000

将来 成長戦略を た 必要 _M&A を実行

キ 状況等を考慮 選択肢 一 検討

連結配当性向 _25% ～ _30% を視 着実 引 方針

設備投資 ^{チネ ワ 展開 効率的 設備投資を実行}

2

3

4

1

1 ^{株当た 配当}

38